楚庄王最让人敬佩和铭记的地方就是他一鸣惊人的故事，三年不飞，一飞冲天，三年不鸣，一鸣惊人。
楚庄王即位之处，楚国内乱，各派势力都在蠢蠢欲动，此时的楚庄王为压制这种内乱的形式，所以故意制造假象，自己整日游山玩水，饮酒作乐，不顾朝政，让别人都以为他是一位昏君，这样就对他放松警惕。
就在楚庄王不思朝政的三年期间，楚国发生大饥荒。巴国东部的山戎族趁机袭扰楚国西南边境，一直打到阜山(今湖北房县一带)。楚国组织防御，派部队在大林一带布防。东方的夷、越之族也趁机作乱，派兵入侵楚国的东南边境，攻占了阳丘，直接威胁訾枝(今湖北钟祥一带)。一直臣服于楚国的庸国也发动各蛮族部落造反，而前不久才被楚国征服的麇国人也带领各夷族部落在选地集结，准备进攻郢都。短短三年间，各地的告急文书雪片般飞往郢都，各城各地都开始戒严，空气中弥漫着一种紧张的气氛。天灾人祸逼得楚国几陷崩溃。而少不经事的楚庄王，却一如既往地躲在深宫之中，整日田猎饮酒，不理政务，朝中之事交由成嘉、斗般、斗椒等若敖氏一族代理，还在宫门口挂起块大牌，上边写着：“进谏者，杀毋赦”。
一日，大夫伍举进见庄王。楚庄王手中端着酒杯，口中嚼着鹿肉，醉醺醺地在观赏歌舞。他眯着眼睛问道：“大夫来此，是想喝酒呢?还是要看歌舞?”伍举话中有话地说：“有人让我猜一个谜语，我怎么也猜不出，特此来向大王请教。”楚庄王一面喝酒，一边问：“什么谜语?这么难猜。你说说!”伍举说：“谜语是‘楚京有大鸟，栖在朝堂上，历时三年整，不鸣亦不翔。令人好难解，到底为哪桩?’您请猜猜，不鸣也不翔。这究竟是只什么鸟?”楚庄王听了，心中明白伍举的意思，笑着说：“我猜着了。它可不是只普通的鸟。这只鸟啊，三年不飞，一飞冲天;三年不鸣，一鸣惊人。你等着瞧吧。”伍举明白了楚庄王的意思，便高兴地退了出来 。
过了几个月，楚庄王依然故我，既不“鸣”，也不“飞”，照旧钟情声色犬马。大夫苏从忍受不住了，便来见庄王。他才进宫门，便大哭起来。楚庄王说：“先生。为什么事这么伤心啊?”苏从回答道：“我为自己就要死了伤心。还为楚国即将灭亡伤心。”楚庄王很吃惊，便问：“你怎么能死呢?楚国又怎么能灭亡呢?”苏从说：“我想劝告您，您听不进去，肯定要杀死我。您整天观赏歌舞，游玩打猎，不管朝政，楚国的灭亡不是在眼前了吗?”楚庄王听完大怒，斥责苏从：“你是想死吗?我早已说过，谁来劝谏，我便杀死谁。如今你明知故犯，真是愚蠢!”苏从十分痛切地说：“我是傻，可您比我还傻。倘若您将我杀了，我死后将得到忠臣的美名;您若是再这样下去，楚国必亡。您就当了亡国之君。您不是比我还傻吗?言已至此，您要杀便杀吧!”楚庄王觉得大臣们要求富国强兵的心情十分迫切，自己整顿朝纲，重振君威的时机已经到来，楚庄王忽然站起来，动情地说：“大夫的话都是忠言，我必定照你说的办。”随即，他便传令解散了乐队，打发了舞女，决心要大干一番事业。楚庄王同意伍举、苏从等人的建议，此后远离酒色，亲自处理朝政，楚庄王开启霸业自此始。
他重用了伍举、苏从等忠直之臣，攻灭了前来进犯的庸国，使楚国的势力向西北扩展，任用孙叔敖为令尹，重视社会生产，发展经济，充实国力。
楚国在北林打败晋国军队后，郑国开始听命于楚国。为了争当霸主，楚晋之间进行了长时间的战争，双方互有胜负，楚国在楚庄王十七年(前597年)的邲之战中大获全胜。使楚国的声威大振，国势日强，而晋国在中小国中威信下降，失去了支配他们的能力。不久，楚庄王灭掉了萧国，又连续三年攻伐宋国，迫使宋国向楚求和。楚庄王饮马黄河，问鼎中原，实现了自己称霸的愿望。
楚庄王二十三年(前591年)，楚庄王去世，谥号庄，葬于纪山。后世对其多给予较高评价，有关他的一些典故，如“一鸣惊人”等也成为固定的成语，对后世有深远的影响。